Quels sont les ratios de levier?

Les ratios d'endettement sont utilisés pour déterminer le montant du prêt de dette que l'entreprise a contracté sur les actifs ou les capitaux propres de l'entreprise, un ratio élevé indique que l'entreprise a contracté une dette supérieure à sa capacité et qu'elle ne pourra pas assurer le service. les obligations avec les flux de trésorerie en cours. Il comprend l'analyse de la dette sur capitaux propres, de la dette sur le capital, de la dette sur l'actif et de la dette sur l'EBITDA.

Dans cet article, nous examinerons les meilleurs ratios de levier, leurs interprétations et comment les calculer.

Commençons.

# 1 - Ratio de la dette nette

Le ratio d'endettement le plus courant est le ratio d'endettement. Grâce à ce ratio, nous avons une idée de la structure du capital de l'entreprise.

Formule du ratio de la dette nette

La formule de ce rapport est la suivante -

Formule du ratio de la dette nette = Dette totale / Capitaux propres totaux

Interprétation du ratio de la dette nette -

Le ratio de la dette et de l'équité nous aide à voir la proportion de la dette et des capitaux propres dans la structure du capital de l'entreprise. Par exemple, si une entreprise est trop dépendante de l'endettement, elle est trop risquée pour investir. D'un autre côté, si une entreprise ne s'endette pas du tout, elle risque de perdre son effet de levier.

Ratio de l'équité de la dette Exemple pratique

La société Zing a un capital total de 300 000 $ et une dette totale de 60 000 $. Découvrez le ratio d'endettement de l'entreprise.

Ceci est un exemple simple.

Ratio des capitaux propres = Dette totale / Capitaux propres totaux
Ou, ratio de la dette nette = 60 000 $ / 300 000 $ = 1/5 = 0,2

Cela signifie que la dette n'est pas assez élevée dans la structure du capital de la société Zing. Cela signifie qu'il peut avoir une entrée de trésorerie solide. Après avoir examiné d'autres ratios et les états financiers, un investisseur peut investir dans cette société.

Ratio des capitaux propres de PepsiCo

Vous trouverez ci-dessous le graphique qui trace les calculs du ratio de levier PepsiCo au cours des 7 à 8 dernières années.

source: ycharts

Le levier financier de Pepsi était d'environ 0,50x en 2009-2010, cependant, le ratio d'endettement de Pepsi a augmenté au fil des ans et est actuellement de 3,38x.

Vous pouvez également consulter cet article détaillé sur le levier financier

# 2 - Ratio de capital de la dette

Ce calcul du ratio de levier est l'extension du ratio précédent. Au lieu de faire une comparaison entre la dette et les capitaux propres, ce ratio nous aiderait à voir la structure du capital de manière globale.

Formule du ratio d'endettement

La formule de ce rapport est la suivante -

Formule du ratio de dette financière = Dette totale / (Capitaux propres + Dette totale)

Interprétation du ratio d'endettement

Ce ratio d'endettement nous aidera à comprendre la proportion exacte de la dette dans la structure du capital. Grâce à ce ratio, nous saurons si une entreprise a pris un risque plus élevé d'alimenter son capital avec plus de prêts ou non.

Exemple de ratio de dette financière

La structure du capital de Company Tree comprend à la fois les capitaux propres et la dette. Ses capitaux propres sont de 400 000 $ et sa dette de 100 000 $. Calculez le ratio d'endettement de l'arbre de l'entreprise.

Utilisons la formule pour connaître le ratio.

Dette totale = 100 000 $
Total des capitaux propres = 400 000 $
Capital total = (100 000 $ + 400 000 $) = 500 000 $

En mettant les valeurs dans la formule, nous obtenons -

Ratio de capital de la dette = Dette totale / (Capitaux propres + Dette totale)
Ou, Ratio de capital de la dette = 100 000 $ / 500 000 $ = 0,2

Cela signifie que la dette ne représente que 20% du capital total de Company Tree. D'après la figure, nous obtenons qu'il s'agit d'une société à capitaux propres élevés et à faible dette.

Ratio d'endettement des sociétés pétrolières et gazières

Vous trouverez ci-dessous le graphique du ratio de capitalisation (ratio de dette en capital) d'Exxon, Royal Dutch, BP et Chevron.

source: ycharts

On note que ce ratio a augmenté pour la plupart des sociétés pétrolières et gazières. Cela est principalement dû à un ralentissement des prix des matières premières (pétrole) et donc à une réduction des flux de trésorerie, ce qui met à rude épreuve leur bilan.

De plus, pour mieux comprendre, vous pouvez consulter cet article sur le ratio de capitalisation

# 3 - Ratio dette-actif

Le montant de la dette contractée par une entreprise pour s'approvisionner en actifs serait connu par le ratio dette-actif. Ce ratio de levier peut être une révélation pour de nombreux investisseurs.

Formule du ratio de la dette

La formule de ce rapport est la suivante -

Formule du ratio dette-actif = Dette totale / Actif total

Interprétation du ratio d'endettement

Ce ratio d'endettement indique la quantité d'actifs pouvant provenir de la dette. En d'autres termes, si les actifs sont plus que la dette (dans le ratio), cela signifie qu'ils sont correctement endettés. Mais si les actifs sont inférieurs à la dette, alors l'entreprise doit examiner l'utilisation de son capital.

Exemple de ratio d'endettement

La société High a un actif total de 500 000 $ et une dette totale de 100 000 $. Découvrez le ratio d'endettement dette-actifs.

Mettons les chiffres dans le ratio -

Ratio dette-actif = dette totale / actif total ou ratio dette-actif = 100 000 $ / 500 000 $ = 0,2.

Cela signifie que Company High a plus d'actifs que les prêts, ce qui est un bon signal.

# 4 - Ratio d'EBITDA de la dette

Ce ratio d'endettement est le ratio ultime qui détermine l'impact de la dette sur les bénéfices d'une entreprise. Vous pouvez demander pourquoi? Car, ici, nous parlons d'EBITDA, c'est-à-dire de bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements. Et comme une entreprise doit payer des intérêts (coût de la dette), ce ratio aura un impact énorme sur les bénéfices de l'entreprise.

Formule d'EBITDA de la dette

La formule de ce rapport est la suivante -

Dette Formule du ratio EBITDA = Dette totale / EBITDA

Interprétation de l'EBITDA de la dette

La raison pour laquelle ce ratio est important est que si nous connaissons le montant de la dette de l'entreprise par rapport à ce que l'entreprise gagne avant de payer les intérêts; nous saurions comment l'endettement peut affecter les bénéfices de l'entreprise. Par exemple, si la dette est plus élevée, les intérêts seraient plus élevés (éventuellement, si le coût de la dette est plus élevé) et par conséquent, les impôts seraient moins élevés et vice versa.

Exemple de dette EBITDA

La société Y a une dette de 300 000 $ et la même année, elle a déclaré un BAIIA de 60 000 $. Découvrez le ratio de levier de l'EBITDA de la dette.

Mettons dans la figure pour connaître le ratio.

Ratio dette EBITDA = Dette totale / EBITDA
Ou, ratio du BAIIA de la dette = 300 000 $ / 60 000 $ = 5,0

Si ce ratio est plus élevé, cela signifie que la dette est plus élevée que les revenus et si ce ratio est plus faible, la dette est relativement inférieure par rapport aux revenus (c'est une bonne chose).

Jetez également un œil à cette discussion détaillée sur la dette EBTIDA en DSCR Ratio

Pourquoi avez-vous besoin de regarder les ratios de levier?

En tant qu'investisseurs, vous devez tout regarder. Les ratios de levier vous aideront à savoir comment une entreprise a structuré son capital.

De nombreuses entreprises n'aiment pas contracter des prêts de l'extérieur. Ils croient qu'ils devraient financer toute leur expansion ou de nouveaux projets par capitaux propres.

Mais pour profiter de l'effet de levier, il est important de structurer le capital avec une partie de la dette. Cela permet de réduire le coût du capital (en réduisant le coût des fonds propres, c'est énorme). De plus, cela aide également à payer moins d'impôts puisque les impôts sont calculés après avoir payé les intérêts (c'est-à-dire le coût de la dette).

En tant qu'investisseurs, vous devez regarder les entreprises et calculer les ratios ci-dessus. Vous obtiendrez des éclaircissements sur la capacité de l'entreprise à profiter de l'effet de levier ou non. Si l'entreprise a contracté trop de dettes, il est trop risqué d'investir dans l'entreprise. Dans le même temps, si une entreprise n'a pas de dette, elle peut payer trop cher en capital et réduire ses bénéfices à long terme.

Mais seuls les ratios de levier n'aideront pas. Vous devez examiner tous les états financiers (en particulier quatre - état des flux de trésorerie, compte de résultat, bilan et état des capitaux propres) et tous les autres ratios pour avoir une idée concrète de la situation d'une entreprise. Cependant, cela aide certainement les investisseurs à décider si une entreprise tire parti de l'effet de levier ou non.

Lectures suggérées

Guide des ratios de levier. Ici, nous discutons de la formule pour calculer les ratios d'endettement, y compris le ratio de dette, le ratio de dette, le ratio de dette et le ratio d'EBITDA de la dette. De plus, vous pouvez consulter les lectures suggérées suivantes -