Qu'est-ce que le placement privé d'actions?
Le placement privé d'actions fait référence à la vente d'actions de la société aux investisseurs et aux institutions sélectionnés par la société, ce qui comprend généralement les banques, les sociétés de fonds communs de placement, les investisseurs particuliers fortunés, les compagnies d'assurance, etc. plutôt que de les émettre sur le marché libre. pour le public dans son ensemble et les mêmes ont généralement les quelques exigences réglementaires.
Dans ce Placement, les titres sont émis à un nombre limité d'investisseurs «accrédités». Un investisseur agréé est celui qui: -
- Répond à un certain seuil de valeur nette financière et de qualifications.
- Est plus expérimenté dans la réalisation d'investissements et la prise de décisions financières prudentes.
- Pourrait se permettre de prendre des risques et des pertes découlant d'un tel investissement.
Exemple: New York Life Insurance a pris une participation de 22,51% dans Maxx Ventures en janvier 2017 à Rs 78 par action grâce à ce placement
Différences entre le programme de placement privé et l'offre publique
- Les titres sont vendus à un groupe d'investisseurs dans le cadre du placement privé d'actions alors que dans l'offre publique, les titres sont offerts au public.
- Le placement privé d'actions peut être émis par des sociétés publiques et privées, alors qu'en cas d'offre publique, la société est soit cotée, soit cotée après l'offre.
- Ces opérations de placement peuvent ne pas être tenues d'être enregistrées auprès d'un organisme de réglementation, tandis que les transactions dans lesquelles des titres sont offerts publiquement doivent être enregistrées auprès d'un organisme de réglementation.
Comment le programme de placement privé affecte-t-il le cours de l'action d'une entreprise?
Le placement privé d'actions, s'il est effectué par une société privée n'affectera pas le prix de l'action car elles ne sont pas cotées. Cependant, pour une société cotée en bourse, ce placement entraînera une baisse du cours de l'action au moins à court terme.
Ce placement conduit à diluer la propriété des actionnaires existants à une proportion de la taille de ce placement. En effet, de nouvelles actions sont émises et les avoirs des actionnaires existants restent les mêmes. Voyons un exemple:
Laissez le nombre d'actions en circulation avant le placement privé d'actions de 10 millions et la société a proposé d'offrir 1 million d'actions de participation dans le placement privé. Ainsi, cela entraînerait une dilution de 10% de la propriété des actionnaires existants.
Cette dilution d'une action conduit normalement à la baisse du cours de l'action; l'impact de ce placement peut être considéré comme similaire à celui d'un fractionnement d'actions. Cependant, un tel impact ne se voit qu'à court terme, un effet à long terme sur le prix tiendrait compte de l'utilisation des fonds levés par la Société lors de ce placement. Si la Société effectue un placement privé d'actions pour lever des capitaux pour un projet qui pourrait fournir de meilleurs rendements; les bénéfices et les revenus supplémentaires d'un tel projet auront un impact sur le prix de l'action, le poussant ainsi à la hausse.
Avantages du programme de placement privé
Voici les 5 principaux avantages du placement privé
- Avantage à long terme - S'il s'agit d'un titre de créance, la société émet des obligations de placement privé qui ont généralement un délai d'échéance plus long qu'un passif bancaire. Ainsi, la Société aura plus de temps pour rembourser les investisseurs. Ceci est idéal pour les situations où la société investit dans de nouvelles entreprises qui nécessiteraient du temps pour gagner et se développer. De plus, si ce placement est effectué sur des actions; elles sont généralement faites à des investisseurs stratégiques avec une stratégie «buy and hold». Ces investisseurs investissent pour une durée plus longue et fournissent également des contributions stratégiques à la gestion de l'entreprise. Ainsi, la société bénéficie d'une relation de longue date avec l'investisseur.
- Moins de délais d'exécution - Comme le marché de ce placement a mûri, cela a augmenté la standardisation de la documentation, de meilleures conditions et des prix et augmenté la taille de la collecte de fonds. En outre, l'émetteur n'a pas à enregistrer et à commercialiser un tel exercice de collecte de fonds auprès du régulateur, il peut donc être exécuté en moins de temps et à moindre coût. Si l'émetteur émet des obligations de placement privé qui seront détenues en privé, il peut ne pas être tenu d'obtenir une notation de crédit, ce qui réduira encore le coût à payer à l'agence de crédit.
- Diversification de la collecte de fonds - La collecte de fonds par ce placement aide la société à diversifier ses sources de financement et sa structure de capital. Il aide la Société à mobiliser des capitaux lorsque les conditions de liquidité du marché ne sont pas bonnes. Il aide la Société à organiser la structure du capital en termes de structure dette-fonds propres et l'aide à gérer ses dettes.
- Exigences réglementaires moindres - Ce placement nécessite des divulgations publiques limitées et est sujet à moins d'exigences réglementaires que celles qui seraient nécessaires dans le cadre d'une offre publique. Ainsi, la Société négocierait l'opération en privé et offrirait les titres à un prix négocié et fixe.
- Vendre aux investisseurs accrédités - Cet émetteur de placement peut vendre des titres complexes aux investisseurs participant à l'émission, car une telle émission sera limitée à un groupe restreint d'investisseurs (investisseurs accrédités). De plus, ils comprendraient le risque potentiel et le rendement de ces titres.
Inconvénients du programme de placement privé
Voici les 2 principaux inconvénients du placement privé
- Difficulté à trouver un investisseur approprié - Tout d'abord, l'inconvénient d'un placement privé d'actions serait de trouver un investisseur approprié. En outre, l'investisseur peut avoir un montant limité de fonds à investir et peut fixer certains objectifs à atteindre par lesquels il investirait les fonds.
- Exigence de retours plus élevés -Les investisseurs peuvent exiger plus de rendement en raison du risque qu'ils prennent en investissant en privé. Si l'investissement porte sur des obligations de placement privé, ils peuvent demander des taux d'intérêt plus élevés ou des coupons annuels en raison du risque qu'ils prennent pour des titres obligataires non notés et des titres illiquides. Si l'investissement dans une société privée se fait par une émission d'actions, ils peuvent demander une plus grande participation en actions ou des postes au conseil d'administration en raison du risque de liquidité de leur investissement. De plus, même si la Société est cotée en bourse et qu'elle choisit d'offrir des actions de placement privé, les investisseurs feraient une diligence raisonnable et certaines clauses sur une telle offre, comme des dividendes annuels ou des actions à émettre à moins cher que les taux du marché, car ils devraient le faire. verrouiller leur participation (à ne pas vendre sur le marché libre) pendant une certaine période.
Conclusion
Le placement privé d'actions est l'émission de titres d'une société à un individu, à un groupe d'individus, à des entreprises ou à un groupe d'entreprises. Les titres lors de ce placement ne sont pas offerts au public. Ainsi, la Société lève des capitaux en vendant des titres à quelques investisseurs sélectionnés alors que dans le cadre d'une offre publique, les titres sont ouverts à la vente sur le marché pour tous les types d'investisseurs.
Nous avons examiné les avantages et les inconvénients des placements privés d'actions. Une entreprise peut avoir un certain nombre de raisons d'opter pour un placement privé comme le refinancement de la dette, l'expansion des affaires, la diversification du capital, la participation stratégique des investisseurs, les différences entre les fusions et acquisitions, le rachat d'actions, le plan ESOP, etc. Cependant, la partie la plus importante de ce placement est de trouver un investisseur aux vues similaires approprié pour l'entreprise.
