Risque du marché

Qu'est-ce que le risque de marché?

Le risque de marché est le risque auquel un investisseur est confronté en raison de la diminution de la valeur marchande d'un produit financier résultant de facteurs qui affectent l'ensemble du marché et ne se limite pas à un produit financier particulier. Souvent appelé risque systématique, le risque de marché découle des incertitudes de l'économie, de l'environnement politique, des catastrophes naturelles ou causées par l'homme, ou de la récession et ne peut être couvert, mais ne peut pas être éliminé par la diversification.

Types de risque de marché

Il existe quatre grands types de risques de marché.

# 1 - Risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d'intérêt survient lorsque la valeur du titre peut baisser en raison de l'augmentation et de la baisse des taux d'intérêt en vigueur et à long terme. Il s'agit d'un terme plus large et comprend plusieurs éléments comme le risque de base, le risque de courbe de rendement, le risque d'options et le risque de révision du prix.

# 2 - Risque de change

Le risque de change découle des fluctuations des taux de change entre la monnaie nationale et la monnaie étrangère. Les plus touchées par ce risque sont les multinationales qui opèrent dans différentes zones géographiques et dont les paiements sont effectués dans des devises différentes.

# 3 - Risque de prix des matières premières

Tout comme le risque de change, le risque de prix des matières premières résulte des fluctuations des prix des matières premières comme le brut, l'or, l'argent, etc. entreprises commerciales, négociants commerciaux, exportateurs et gouvernements.

# 4 - Risque de prix des actions

La dernière composante du risque de marché est le risque de prix des actions qui se réfère à la variation des cours des actions des produits financiers. Comme les actions sont les plus sensibles à tout changement de l'économie, le risque de prix des actions est l'un des éléments les plus importants du risque de marché.

Formule de prime de risque de marché

Un facteur utilisé pour calculer le risque de marché de jauge est le calcul de la prime de risque de marché. En termes simples, la prime de risque du marché est la différence entre le taux de rendement attendu et le taux de rendement sans risque en vigueur.

La formule mathématique de la prime de risque du marché est la suivante:

Prime de risque de marché = rendement attendu - taux sans risque

La prime de risque de marché comporte deux aspects majeurs: la prime de risque marquée requise et la prime historique. Il est basé sur les attentes de la communauté des investisseurs dans le futur ou sur des modèles historiques.

Le taux sans risque est défini comme le rendement attendu sans prise de risque. Le plus souvent, le taux du Trésor américain étant donné que le risque souverain américain est presque nul, on parle de taux sans risque.

Exemple de risque de marché

Prenons un exemple.

Vous pouvez télécharger ce modèle Excel de risque de marché ici - Modèle Excel de risque de marché

Prenons l'exemple d'une grande entreprise informatique - HP. Un investisseur souhaite calculer la prime de risque de marché associée au cours de l'action qui est actuellement coté à 1000 $. Supposons que l'investisseur s'attende à ce que le cours de l'action atteigne 1100 $ en raison de la croissance attendue. Ce qui suit est le calcul dans Excel.

Le calcul de la prime de risque sera -

Prime de risque de marché = 11%

Avantages

Certains avantages sont les suivants.

• Le plus souvent, les produits financiers sont vendus à la communauté des investisseurs par un marketing agressif et en ne présentant que la partie croissance tout en ignorant complètement les risques et les chutes. C'est la raison pour laquelle nous constatons que ces produits sont davantage achetés dans les cycles d'expansion économique alors que pendant la récession, les investisseurs, en particulier les détaillants, sont pris au piège. Si l'investisseur connaissait le concept de risque de marché et ses calculs, il pourrait mieux comprendre les produits financiers et décider si cela leur convient pour de telles volatilités.
• La prime de risque de marché, comme expliqué dans l'exemple ci-dessus, aide un investisseur à calculer le taux de rendement réel. Même si le produit financier peut bénéficier d'un rendement lucratif, l'investisseur doit évaluer l'investissement en fonction du taux réel qu'il fournit. Cela peut être calculé en tenant compte du taux d'intérêt sans risque et du taux d'inflation en vigueur.

Désavantages

Certains inconvénients sont les suivants.

• Nous ne pouvons pas les ignorer complètement. Il ne peut être couvert que moyennant des calculs coûteux et intensifs. Un investisseur doit être apte à comprendre quelles données analyser et quelles données il doit filtrer.
• Elle est très sujette à la récession ou aux changements cycliques de l'économie. Comme il affecte simultanément l'ensemble du marché, il est d'autant plus difficile à gérer que la diversification n'aidera pas. Contrairement au risque de crédit, qui est très spécifique à la contrepartie, il affecte toutes les classes d'actifs.

Les points importants

• C'est un élément important de la gestion des risques. Comme il affecte simultanément l'ensemble du marché, il peut être mortel pour un investisseur d'ignorer le risque de marché tout en constituant un portefeuille.
• Ils aident à mesurer la perte potentielle maximale pour un portefeuille. Il y a ici deux éléments principaux: le calendrier et le niveau de confiance. La période de temps est la durée pendant laquelle la prime de risque de marché doit être calculée alors qu'elle fonde le niveau de confiance sur le niveau de confort de l'investisseur. Nous l'exprimons en termes de% comme 95% ou 99%. En termes simples, le niveau de confiance détermine le niveau de risque qu'un investisseur ou un gestionnaire de portefeuille peut prendre.
• Il s'agit d'un concept statistique et ses calculs sont donc très lourds. Les divers outils / mécanismes utilisés pour le calcul sont: - Valeur à risque déficit attendu, variance-covariance, simulation historique et simulation de Monte Carlo.
• Étant donné que le risque de marché affecte l'ensemble de la communauté des investisseurs, indépendamment de leur crédibilité ou de la classe d'actifs sur laquelle ils opèrent, il est étroitement surveillé par les régulateurs du monde entier. En fait, au cours des 25 dernières années, nous avons été témoins d'environ 4 règlements majeurs et de nombreuses autres améliorations mineures. Le Comité de Bâle est le principal organisme de réglementation qui émet ces règles ou avis. Les pays membres sont libres d'adapter ou d'ajouter plus de contrôle à ces réglementations pour rendre leurs systèmes bancaires beaucoup plus robustes.

Conclusion

Il fait partie intégrante de tout portefeuille. Il résulte du rendement supplémentaire qu'un investisseur s'attend à générer d'un investissement. En cas de couverture, cela peut conduire à de meilleurs résultats et protéger vos pertes lorsque le marché connaît des cycles baissiers.