Les capitaux propres négatifs font référence au solde négatif des capitaux propres de la société qui survient lorsque le total des passifs de la société est supérieur à la valeur de son actif total à un moment donné et que les raisons d'un tel solde négatif comprennent les pertes cumulées, importantes. les paiements de dividendes, les emprunts importants pour couvrir les pertes accumulées, etc.

Capitaux propres négatifs

Jetez un œil aux capitaux propres de Colgate. Ses capitaux propres sont négatifs.

Les capitaux propres négatifs des actionnaires sont-ils un signe de danger, impliquant les investisseurs de rester à l'écart de ce stock? Les capitaux propres négatifs sont, dans la plupart des cas, dus aux pertes accumulées au fil des années par l'entreprise.

Dans cet article, nous examinons en détail les capitaux propres négatifs -

Qu'est-ce que les capitaux propres négatifs?

Revenons d'abord à l'équation comptable de base. Les capitaux propres sont simplement la différence entre les actifs et les passifs.

En d'autres termes, c'est le montant du capital que le propriétaire apporte au démarrage de l'entreprise. Dans le cas d'une société, c'est le montant du capital auquel souscrivent les actionnaires.

Comme indiqué ci-dessus, les capitaux propres correspondent à la part de la différence entre les actifs et les passifs. Il comprend également les réserves qui sont accumulées au fil du temps grâce aux bénéfices.

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D'autre part, les capitaux propres négatifs font référence au solde négatif des capitaux propres dans le bilan. Cette situation se produit généralement lorsque l'entreprise a subi des pertes sur une période continue de sorte qu'elles compensent les réserves et les fonds propres figurant au bilan.

Cela peut également arriver à cause du nombre d'autres raisons. Voici les principales raisons de l'équité négative.

L'entreprise est surendettée, ce qui signifie qu'il y a une dette énorme. Lorsqu'une entreprise subit des pertes, cela se traduit par une sortie de trésorerie. Ainsi, l'entreprise emprunte généralement pour rester et fonctionner. Ce cercle continue, ce qui se traduit généralement par une énorme accumulation de dettes, et l'entreprise subit des pertes. De plus, une fois qu'une entreprise entre dans cette phase de capitaux propres négatifs, cela se traduit par une dégradation des notes de crédit, ce qui entraîne une hausse des taux d'intérêt.
Rachat d'actions propres - Conformément au plan de rachat d'actions de la société, la société peut acheter ses actions ordinaires. Il en résulte une réduction des capitaux propres. Si de grandes quantités d'actions ordinaires sont rachetées, cela peut conduire à des capitaux propres négatifs.
Paiements de dividendes - Si l'entreprise a payé plus de dividendes en espèces que les bénéfices qu'elle a gagnés, cela peut entraîner des capitaux propres négatifs.
Création de provisions - Des capitaux propres négatifs peuvent également se produire lorsque la société a créé des provisions importantes pour les futurs passifs financiers attendus.

Notez également que les bénéfices non répartis négatifs ne signifient pas nécessairement que les actionnaires doivent donner de l'argent à l'entreprise. En vertu du droit des sociétés, les actionnaires ne sont responsables que dans la mesure où l'argent qu'ils ont investi dans l'entreprise.

Dans le cas des sociétés à capital négatif, en cas de liquidation ou de dissolution, les actionnaires ne reçoivent probablement rien en échange de l'investissement qu'ils ont réalisé initialement. Cependant, si la société a réalisé plus de montants en vendant ses actifs, elle peut payer les actionnaires même si les fonds propres sont négatifs.

Comment les capitaux propres négatifs se produisent-ils?

Laissez-moi vous expliquer ce concept à l'aide d'un exemple.

Mr.X veut démarrer son activité de bobines d'acier. Il a acheté 1 00 000 $ à la banque à titre de prêt et 50 000 $ à titre de contribution. Maintenant, il a acheté des actifs pour la création de l'entreprise, 25 000 $ US pour l'achat d'un bâtiment et des fonds et 5 000 $ pour les meubles, 60 000 $ US pour l'achat de stocks d'acier (inventaire). Le reste de l'US $ est en espèces. Maintenant, tout est prêt, alors il est allé démarrer l'entreprise. Son bilan d'ouverture se présente comme suit.

Alors, il a finalement commencé l'entreprise, a commencé à vendre de l'acier. En raison de l'environnement commercial difficile, les prix de l'acier commencent à baisser et il pourrait vendre son inventaire de 60 000 $ à 35 000 $, encourant une perte de 25 000 $.

De plus, il a contracté un prêt supplémentaire de 40 000 $ et acheté une action de 80 000 $.

Solde de trésorerie = 60000 $ (ouverture) + 35000 $ (vente de l'inventaire d'acier) - 80000 $ (nouveau stock) = 55000 $

Le bilan de clôture est le suivant.

Dans le cas ci-dessus, les actifs-passifs sont de 1,65000 à 1,40,000, soit 25000 USD alors que les capitaux propres sont de 25000

Passons maintenant.

Au cours de l'année suivante 2017, les prix ont encore baissé. Le stock de 60 000 $ US est vendu pour seulement 25 000 $ US, avec une perte de 35 000 $ US.

Réserves et excédent = - 25000 $ - 35000 $ = - 60000 $

Le total de l'actif, dans ce cas, est de 1,30 000 $ US, alors que le passif est de 1,40 000 $ US, ce qui rend les capitaux propres négatifs.

Capitaux propres négatifs - Revlon

Voir le bilan suivant de la société multinationale américaine de cosmétiques, Revlon incorporation 2013.

source: Revlon SEC Filings

Comme vous le voyez dans l'instantané ci-dessus, il y a un montant énorme de bénéfices non répartis négatifs (déficit accumulé) dans le bilan de Revlon, ce qui conduit à des capitaux propres négatifs. Les bénéfices non répartis négatifs sont principalement dus à des pertes constantes de ses opérations, notamment en raison du ralentissement de son marché chinois.

Le total des actifs de Revlon s'élevait à 3023 millions de dollars américains, tandis que ses passifs étaient d'environ 3 638 millions de dollars américains, ce qui se traduisait par un déficit des capitaux propres de 614,8 millions de dollars américains.

Capitaux propres négatifs - Colgate

Jetons maintenant un coup d'œil à la section Capitaux propres de Colgate. Veuillez noter que Colgate est une entreprise rentable avec des bénéfices non répartis de 19,9 milliards de dollars en 2016.

Pourtant, les fonds propres de son actionnaire sont négatifs pour deux raisons -

Actions propres - Conformément à son plan de rachat d'actions, Colgate rachète sa part chaque année. Notons que Colgate a acheté 19,13 milliards de dollars d'actions ordinaires jusqu'en 2016.
Cumul des autres éléments du résultat global - C'est une autre raison pour laquelle les capitaux propres de Colgate sont négatifs. Chaque année, d'autres pertes globales augmentent encore les pertes. (Pour plus de détails, consultez le cumul des autres éléments du résultat global)

L'état consolidé de l'évolution des capitaux propres nous fournit des détails complets sur la section Capitaux propres. Veuillez consulter ci-dessous l'état consolidé des variations des capitaux propres de Colgate.

Notons qu'en 2016, Colgate a racheté pour 1,55 milliard de dollars d'actions ordinaires. De plus, les autres pertes globales nettes d'impôts s'établissaient à - 230 millions de dollars en 2016.

source: Dépôts Colgate SEC

Capitaux propres négatifs - HP

Jetons maintenant un coup d'œil à la section des capitaux propres de HP. Notons qu'en 2015, les capitaux propres de HP s'élevaient à 27,76 milliards de dollars, alors qu'en 2016, ils sont devenus négatifs à - 3,88 milliards de dollars. Pourquoi?

source: dépôts HP 10K

La principale raison pour laquelle les capitaux propres de HP sont devenus négatifs était la variation des bénéfices non répartis. Veuillez noter que les changements dans les bénéfices non répartis chez HP n'étaient pas dus à des pertes en tant que HP. HP est rentable et a déclaré un bénéfice net de 2,49 milliards de dollars en 2016.

Les capitaux propres de HP sont devenus négatifs en raison de la séparation de HP Enterprise qui a conduit à une réduction des capitaux propres de -37,2 milliards de dollars. De plus, l'avoir des actionnaires négatif a été aggravé par les dividendes en espèces de 858 millions de dollars.

Implications des capitaux propres négatifs

Augmentation des taux d'intérêt par les banques
Difficulté à obtenir des fonds supplémentaires par le biais de prêts ou de fonds propres
Réduction de la période de crédit offerte par les créanciers, ou ils peuvent refuser des ventes à crédit.
Baisse des évaluations des entreprises et des notations de crédit
Diminution des commandes car les clients craignent pour l'entreprise d'honorer le contrat
Incapable de verser des dividendes aux actionnaires
Baisse du cours des actions de l'entreprise
L'entreprise peut être classée selon les lois comme une entreprise malade
Peut entraîner des licenciements, ce qui peut entraîner une dégradation du nom et de la renommée de l'entreprise et du moral des employés.

Les capitaux propres négatifs n'impliquent-ils aucune valeur marchande?

Ce n'est pas parce que les capitaux propres dans les livres de la société sont négatifs que le cours de l'action de la société sur le marché est nul ou disponible gratuitement. Le prix du marché est toujours positif. Ils peuvent bien fonctionner en termes de cours des actions et les actionnaires peuvent très bien les acheter. C'est parce que le prix du marché des actions ne dépend pas uniquement des valeurs comptables de l'entreprise, il dépend du nombre de facteurs tels que les perspectives de l'entreprise, les flux de trésorerie d'exploitation, la valeur de réalisation des actifs, un historique de l'entreprise.

Conclusion

Étant donné que la valeur nette de l'entreprise représente sa santé financière, cela peut être un signal d'avertissement pour l'investisseur de quitter l'investissement en cas de valeur nette négative. Cependant, ce n'est pas le seul facteur à prendre en compte lors de l'évaluation des décisions d'achat ou de vente.